原標(biāo)題：運(yùn)動(dòng)品牌年中盤(pán)點(diǎn)：李寧系公司深陷泥潭

　　日前，安踏、李寧、特步、361度、匹克、中國(guó)動(dòng)向六家本土運(yùn)動(dòng)品牌相繼發(fā)布半年報(bào)，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)運(yùn)動(dòng)用品行業(yè)已經(jīng)基本走出庫(kù)存危機(jī)，但是李寧公司與中國(guó)動(dòng)向遇到的麻煩還沒(méi)有完全解決。

　　李寧與中國(guó)動(dòng)向高管陳義紅有著深厚的淵源，今年上半年的業(yè)績(jī)，兩家公司也有類似之處。

　　1991年至2005年，陳義紅擔(dān)任過(guò)李寧公司副總經(jīng)理、總經(jīng)理以及行政總裁。中國(guó)動(dòng)向的首席運(yùn)營(yíng)官秦大中1997年至2002年則在李寧公司負(fù)責(zé)規(guī)劃、國(guó)際業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)監(jiān)控。但是陳義紅自己出來(lái)單干后，在股權(quán)關(guān)系上，中國(guó)動(dòng)向與李寧公司是兩家獨(dú)立的公司。

　　不過(guò)，李寧與陳義紅這兩位故人，今年上半年，面臨的業(yè)績(jī)壓力可能是最大的。李寧公司上半年巨虧5.86億元，在6家運(yùn)動(dòng)品牌中，是唯一一家。而從收入規(guī)模來(lái)看，老大的位置已經(jīng)被安踏牢牢占據(jù)，一時(shí)半會(huì)難以重返王座。而中國(guó)動(dòng)向在收入這一個(gè)指標(biāo)上，也是唯一一家出現(xiàn)兩位數(shù)下滑的公司。中國(guó)動(dòng)向輝煌的時(shí)候，排位一度在匹克、特步之前，現(xiàn)在卻淪落到墊底的位置。

　　中國(guó)服裝設(shè)計(jì)師協(xié)會(huì)理事趙偉國(guó)對(duì)《第一財(cái)經(jīng)(微博)日?qǐng)?bào)》記者表示，安踏總裁丁志忠是中國(guó)鞋服企業(yè)里最早認(rèn)識(shí)到零售重要性的老板之一，安踏以零售為核心的系統(tǒng)組織也建立比較早，此前開(kāi)始抓的零售，現(xiàn)在開(kāi)始發(fā)力，這是安踏業(yè)績(jī)相對(duì)平穩(wěn)的原因之一。

　　從上半年的存貨金額來(lái)看，六家運(yùn)動(dòng)用品企業(yè)無(wú)一例外還在增加，庫(kù)存這個(gè)攔路虎，還沒(méi)有被完全趕跑。這也是六家公司無(wú)一例外還在關(guān)閉門(mén)店的主要原因。但是自2009年以后，經(jīng)過(guò)4~5年的洗牌，一些小運(yùn)動(dòng)品牌在市場(chǎng)寒冬的摧殘下，已經(jīng)退出市場(chǎng)，加上六家公司自己也大規(guī)模關(guān)閉門(mén)店，獨(dú)立觀察人士馬崗表示運(yùn)動(dòng)用品市場(chǎng)供過(guò)于求的狀態(tài)已經(jīng)逐漸呈現(xiàn)供求平衡的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)用品市場(chǎng)回暖的態(tài)勢(shì)已經(jīng)基本確立。

　　中國(guó)動(dòng)向盡管業(yè)績(jī)墊底，但是投資有道，突出的投資浮盈令人矚目。2011年9月，中國(guó)動(dòng)向通過(guò)子公司出資1億美元認(rèn)購(gòu)云峰電子商務(wù)基金有限合伙權(quán)益，該基金成立目的為投資電子商務(wù)企業(yè)阿里巴巴集團(tuán)有限公司。截至今年6月30日，中國(guó)動(dòng)向該投資以公允價(jià)值計(jì)量并列示為美元約3.98億元，與投資成本1億美元相比，浮盈2.98億美元，約合人民幣18.3億元。